ARCHIV DEBAT

The best of 2H 2019

Krizi nečekají, korekci způsobenou zpomalením hospodářského růstu ale nevylučují. I proto dnes šéf pražské burzy Petr Koblic a člen představenstva Conseq IM Lukáš Vácha mají po ruce více hotovosti, než obvykle, a oportunisticky vyčkávají. Nákupní příležitosti přitom tuší v oblasti nemovitostí, ale jako tradičně i na akciovém trhu. (Omlouváme se za nekvalitní zvuk na samém začátku rozhovoru.)

Stupňující se napětí mezi Spojenými státy, Čínou a Evropou nutí mnohé firmy překreslit své dodavatelské řetězce. Pro vyznavače stock pickingu je to výzva i příležitost, pro všechny investory bez výjímky pak další neznámá, která může urychlit konec stávajícího hospodářského supercyklu. Podrobnosti jsem diskutoval s portfoliomanažerem fondu Top Stocks Jánem Hájkem a zakladatelem Algorithmic Investment Management Pavlem Kohoutem. 

Extrauvolněná měnová politika, která v Evropě může zmutovat v “nekonečné” kvantitativní uvolňování, je cestou do pekel. Vede totiž k pokřivení cen aktiv, podceňování rizika a s tím souvisejícímu růstu poptávky po pochybných investicích. Podrobnosti jsme diskutovali s hlavní ekonomkou Raiffeisenbank Helenou Horskou a obchodním ředitelem Wood & Company Petrem Benešem.

The best of 1H 2020

Diverzifikace je stále zlatým pravidlem investování, její definice se ale (z)mění. V důsledku probíhajícího historického zlomu poháněného technologiemi, demografií a rozvíjejícími se zeměmi totiž mohou mít napříště vůdčí sektory i mocnosti odlišnou podobu i lokaci. Výzvy a příležitosti s tím spojené je třeba reflektovat už dnes. Podrobnosti jsme diskutovali se zakladatelem poradenské společnosti 6D Pavlem Kysilkou.  

 

 

 

 

 

Dow Jones má za sebou nejhorší čtvrtletí v historii, další indexy také krvácely. I proto, že COVID-19 připoměl zranitelnost globalizované ekonomiky s těžištěm produkce v Číně. Stávající pandemie tak nejspíš jen urychlí trend zkracování výrobních řetězců. Důsledky pro investory a český kontext diskutujeme v dnešním díle ABCD.

Část trhu sází na oživení ve tvaru “V”, část varuje před dalšími propady až o 30 procent. Oba tábory se přitom shodují na tom, že už se vyplatí nakupovat. Zajímavé jsou určitě technologie, kde by mohla potěšit i plošná sázka prostřednictvím indexů jako Nasdaq. Potvrzuje to ostatně zkušenost s poslední krizí, jak připoměla první dubnová ABCD.

The best of 2H 2020

Mezi vítěze zítřka se zařadí technologie, ochrana zdraví a životního prostředí. Banky budou naopak nadále pod tlakem. Vsadit si na vítěze je přitom vzhledem k velké nejistotě lepší prostřednictvím nízkonákladových fondů, nákup jednotlivých titulů jako Coca-Cola je investiční nadstavbou, říká ředitel eFrank.cz Aleš Prandstetter. 

Mnohé firmy vedou lidé se zájmem o okamžitý zisk, nikoli kvalitní produkt a delší horizont. Proto při výběru tržních vítězů zkoumejte i management, radí legenda českého kapitálového trhu Tomas Michálek, jehož portfolio si letos připsalo přes 100%. Diskutujeme s ním také, proč nemá v portfoliu dluhopisy ani letecké dopravce.

Některé technologické tituly loňský robustní růst těžko zopakují, sektor jako takový je ale stále velmi zajímavý. To se týká zejména future connectivity, kam patří online zdravotnictví nebo 5G. Podrobnosti jsme probírali se stratégem londýnské Fidelity International Jamesem Hicklingem.

The best of 1H 2021

Ekonomicky jsme jednou ze spolkových zemí Německa, což se nám nejspíš (opět) vyplatí. Německo, podobně jako další země zvládající rychle očkovat, by totiž mělo letos zažít robustní oživení. Naopak Francie nebo Británie, kterou vedle pandemie dusí také brexit, budou nejspíš patřit mezi poražené. A to může Evropu mrzet.

Regulace (nejen) velkých technologických firem je třeba. Jak něco podobného správně udělat, to je jednou z velkých otázek nového ekonomického normálu. K němu patří i extrauvolněná měnová politika s jejíž normalizací se nejspíš spěchat nebude. Pozitiva a negativa podobných zásahů do tržních principů diskutujeme v druhé části debaty s Davidem Markem. 

Centrální banky od extrauvolněné měnové politiky hned tak neustoupí, hrozily by totiž masivní problémy dlužníků. Z pokračujícího přísunu levné likvidity by přitom měly profitovat akcie. Vzhledem ke stávajícím valuacím bude jejich zhodnocení v příštích několika letech poměrně slabé, předovídá investiční stratég Conseq IM Michal Stupavský.

PARTNEŘI

Autorský tým ABCD kolem sebe dlouhodobě buduje síť prověřených investičních odborníků, kteří nás podporují finančně nebo svým unikátním know-how. Stejně tak spolupracujeme s prověřenými médii, kterým poskytujeme vytvářený obsah – audio či video – výměnou za prostor. V případě zájmu o strukturované zapojení do projektu ABCD investora pište na azinvestora@seznam.cz (do předmětu uveďte "partnerství").

1 Burza Praha.jpg
SAVECAPITAL.png
Logo IW černá copy.png
Fintag logo.jpg

Burza cenných papírů Praha je největším a nejstarším organizátorem trhu s cennými papíry v Česku. Společně s Wiener Börse patří do holdingu CEESEG, který se stal vstupní branou globálních hráčů na trhy střední a východní Evropy. Od roku 2018 pražská burza v rámci trhu START nabízí obchodování s akciemi malých a středních podniků.

Save & Capital se specializuje na investiční a byznys konzulting. Nabízí řešení na míru pro širokou škálu klientů čítající vrcholové sportovce, nadace nebo IT firmy patřící ke světové špičce. Disponuje unikátní sítí spolupracovníků působících v globálních centrech obchodu a financí i nervových uzlech progresivních regionů.

Conseq Investment Management jako ryze česká firma zná dokonale potřeby českých investorů. Těm nabízí služby profesionálů patřících k nejzkušenějším týmům specializujícím se na investice na finančních trzích nových členských zemí ve středoevropském regionu. Conseq při tom těží mimo jiné z tradice, která sahá až do roku 1994.

Czech Investment Services je licencovaný investiční zprostředkovatel, specialista na podílové fondy. Za společností obsluhující tisícovky klientů stojí lidé se zkušenostmi z Londýna, Curychu, Toronta a dalších finančních center. CIS nabízí špičkovou kvalitu za férovou cenu, což reflektuje i motto “investice bez zbytečných nákladů.”

Investiční web je zpravodajský portál pro začínající i profesionální investory. Nabízí zpravodajství a analýzy zaměřené na akcie, fondy, komodity, FX, ale také na makro a úspěšné podnikání dnes a zítra. Jako mediální partner se účastní předních domácích eventů včetně Investičního fóra, největší a nejstarší akce svého druhu v Česku.

Fintag.cz přináší aktuální a relevantní zprávy z ekonomiky, byznysu a financí. Čtenáři magazínu Fintag.cz jsou běžní spotřebitelé finančních a investičních nástrojů i produktů se zájmem o ekonomiku a hospodářství. Fintag.cz nabízí praktické informace, ne odborné poradenství.